题解 · 这道题在争什么
卖方尽责对应的是适当性义务：由于信息与专业能力的不对称，法律要求销售方了解客户、了解产品并作出充分的风险揭示，否则风险实质上被转移给了无力评估它的人；买方自负对应的是自主与责任对应：投资决策的收益归投资者，风险亦应由其承担，否则会产生道德风险——投资者不再审慎，而市场纪律随之松弛。
争议焦点
- 不对称之争：信息与能力的差距有多大，是否使买方自负在事实上不成立。这是卖方尽责方的核心。
- 道德风险之争：过度强调卖方责任是否削弱投资者的审慎与市场纪律。
- 分层之争：专业投资者与普通投资者的责任分配是否应不同。这是本题最专业的处理。
双方判准建议
- 正方（卖方尽责）：在信息不对称条件下，适当性义务是否是市场信任与投资者保护的基础。
- 反方（买方自负）：风险自担是否是市场有效运行与投资者审慎的前提。
- 双方需防守点：卖方责任方须回应道德风险与责任无限化；买方自负方须回应误导销售与专业能力差距。
赛前准备建议
- 建议明确投资者分层（普通与专业），这几乎是本题的必经之路。
- 规则依据以监管部门最新规定为准（适当性管理、信息披露要求），赛前核实。
- 全程不推荐任何产品、不给出投资建议。
推荐书目 · 论文方向
- 必读：关于投资者适当性管理的监管规定文本；阿克洛夫《柠檬市场》。
- 选读：关于金融消费者保护与道德风险的经济学研究；关于信息披露有效性的实证研究。
- 检索方向：investor suitability、caveat emptor、金融消费者保护、道德风险与市场纪律。
免责声明：本页内容为辩论备赛资料，仅作制度与责任分配层面的讨论，不构成任何投资或理财建议。相关监管规则会调整，请以监管部门最新规定为准，并咨询持牌专业人士。